Les clés de la réussite en bourse !
Découvrez ou redécouvrez le split en bourse !
Bonjour à tous chers lectrices et lecteurs,
En attendant l’article final sur le sujet du meilleur courtier en ligne, papier qui me prend beaucoup de temps, voici un article sympa sur une notion souvent galvaudée par le grand public: le split ou division du nominal de l’action en français. Je trouve que cela fait moins rébarbatif dans la langue de Skakespeare!
Donc je vous propose de découvrir ou redécouvrir le split en bourse, puis de comprendre qu’il n’octroit, en fait, pas de gains direct à l’actionnaire mais cependant, il favorise la hausse du cours d’une action. Enfin je vous donne un outil pour savoir quand et de combien une action a été splitée!
I/ Qu’est ce que le split d’une action cotée en bourse?
Le split d’une action cotée en bourse est tout simplement la division du nominal de cette même action; c’est à dire un fractionnement du prix de l’action. Par exemple si le cours de 80 euros est divisé par deux alors, après split, le cours sera de 40 euros et le split sera dit split de 2:1 (2 pour un précédemment).
II/ Pourquoi faire un split pour une entreprise.
Le split est intéressant car il permet d’augmenter la liquidité de son cours de bourse. En effet, par exemple avec un split de 3:1, du jour au lendemain le nombre d’actions échangées est multiplié par trois même si les volumes (prix * nombre d’actions échangées) restent les mêmes. Donc les petits actionnaires, par exemple, peuvent acheter et revendre plus facilement que si un plus faible nombre d’actions était disponible à l’achat et à la revente.
En ce sens et seulement en ce sens le split favorise l’augmentation du cours d’une action en bourse.
Il s’agit donc d’un signal positif envoyé au marché par l’entreprise. C’est pourquoi des firmes comme Coca-Cola font régulièrement des splits.
III/ Attention à cette erreur classique!
Attention, comme je l’ai déjà entendu, le split ne multiplie pas d’un coup de baguette magique la fortune de l’investisseur par 2 ou 3 etc…
En effet, même si le nombre d’actions est multiplié par 2 ou 3 etc., selon le split décidé par l’entreprise, le prix est divisé d’autant. Par conséquent vous ne gagnez ni ne perdez d’argent sur ce coup là à ceci près qu’il y a plus de liquidités, ce qui, comme décrit plus haut peut favoriser la hausse du cours d’une action splitée.
Par ailleurs, vous êtes, en tant qu’actionnaire, dans l’obligation de vous soumettre au split car il ne vous enlève ni ne rajoute un seul centime d’euro à votre investissement.
A ce propos il existe un passage, que je vous livre ici traduit en français par mes soins, de l’excellentisme et pierre angulaire de l’investissement en bourse « The Intelligent Investor » de Benjamin Graham. Page 344 dans « Commentary on Chapter 13″ de l’édition révisée de la maison Collins Business (couverture rouge):
Et le mieux dans tout ça, dans la tête des traders onlines qui se gargarisaient des gains d’Exodus, était le fait que l’action avait été splitée en deux trois fois durant 1999. Et pour un split de 2 pour 1 une entreprise double le nombre de ses actions et divise par deux leur prix – ainsi un actionnaire reçoit deux fois plus d’actions dont chacune vaut la moitié du prix précédent. Donc qu’est ce qui est si génial? Imaginez que vous me donniez dix centimes et je vous rend deux fois cinq centimes et vous demande: « vous ne vous sentez pas plus riche maintenant? ». Vous en conclurez probablement que je suis un idiot ou que je vous ai pris pour une telle personne. Et pourtant pendant la folie furieuse de 1999 pour les valeurs technologiques les traders onlines se comportaient exactement comme si 2 fois 5 centimes valaient plus que dix centimes. En fait, la simple nouvelle qu’une action serait splitée en deux entraînait l’augmentation instantanée de ses actions de 20 % ou plus.
Pourquoi? Parce que plus d’actions faisait penser aux gens qu’ils étaient plus riches »
Donc ne vous y trompez pas vous n’êtes pas plus riche si l’action est splité hormis l’effet de liquidité décrit plus haut. Ici le split entraînait une augmentaton très rapide du cours de certaines actions car le marché n’a pas interprêté les nouvelles correctement. Ce qui s’est traduit par un bain de sang de 2001 à 2003. À éviter donc.
IV/ Comment savoir quand et de combien une entreprise a été splitée?
J’utilise souvent Google Finance, site sur lequel les splits sont bien indiqués. Dans l’image ci-dessous on voit par exemple très bien que l´action KO (Coca-Cola) a été splitée en deux très récemment: voir le petit curseur vert au-dessus duquel est marqué 2:1. Il suffit de passer le curseur de la souris dessus pour connaître la date.
VI / Le regroupement d’actions: l’inverse du split.
Techniquement le regroupement d’actions est l’inverse du split. Par exemple un actionnaire possédant 10 actions à 100 euros va recevoir pour un split de 1 pour 2 cinq actions à 200 euros. Evidemment 10 * 100 est égal à 5 * 200. Comme développé ci-haut sa fortune n’évolue pas toute chose étant égale par ailleurs!
Le regroupement d’actions est usité pour permettre la cotation sur certains marchés financiers comme le NASDAQ qui exige un prix de cotation minimal. De même certains fonds d’investissements n’investissent pas dans des actions à trop faible prix: inférieur à un dollar par exemple. Remonter mécaniquement permet alors de favoriser leur investissement.
C’est fini pour aujourd’hui j’espère que cet article vous a été utile et permis de redécouvrir une notion trop souvent galvaudée!
Si le coeur vous en dit n’hésitez pas à laisser un commentaire.
Découvrez ou redécouvrez le split en bourse !,
Imprimer l'article | Cette entrée a été posté par Adrien le avril 1, 2013 à 10:34 , et placée dans Notions fondamentales pour apprendre la bourse. Vous pouvez suivre les réponses à cette entrée via RSS 2.0. Vous pouvez laisser une réponse, ou bien un trackback depuis votre site. |
about 5 years ago
Bonjour Adrien,
J’étais étonné de ne pas voir le cours et le dividende de l’action KO divisés par 2 le 13/08/2012. Je viens de trouver la réponse sur wikipedia. Les valeurs historiques sont ajustées sur certains sites dont Google et Yahoo! que je consultais.
Merci pour tes articles concis.
A bientôt
Christophe
about 5 years ago
Bonsoir Christophe,
Merci pour le commentaire. Oui les valeurs sont ajustées comme cela les graphiques reflètent les progressions de manière plus réaliste.
Je vais modifier l´article dans ce sens.
Amicalement.
Adrien.
about 5 years ago
Bonjour Adrien,
Petite question : lors d’un split c’est simple, on prend les actionnaires et ont multiplie le nombre d’actions que chacun possède. Mais lors d’un reverse split de 1:10, tu fais comment si un actionnaires possède moins de 10 actions ?
NB : Je crois que tu as fait une erreur dans II , un split de 3 sa ce note 3:1 et pas 1:3.
about 5 years ago
Bonjour Nicolas,
Merci de poser la question. L´entreprise dédommagera l´actionnaire en versant en cash je pense.
Oui un split de 3 se note 3:1 et non pas 1:3. Je le modifie immédiatement dans l´article.
Amicalement.
Adrien.
about 5 years ago
Merci Adrien,
« L´entreprise dédommagera l´actionnaire en versant en cash je pense »
C’est exactement cela, je viens de le lire dans un 10K.
about 5 years ago
Je t´en prie!
Pour ceux qui se poserait la question le « 10k » est le formulaire à remplir auprès de la SEC (le gendarme américain de la Bourse) pour publier sa performance financière selon les normes comptables en vigueur (US GAAP aux USA). En fait, il s´agit, tout simplement, du sacro-saint rapport annuel.
Amicalement.
Adrien.
about 5 years ago
salut
pourquoi le cours de l’action n’est-il pas diviser par 2 lors d’un split ?
about 5 years ago
Bonjour Moussa,
L´action est bien divisée par deux quand il y a un split. Mais l´historique du cours précédant le split est réajusté afin que l´on puisse comparer l´évolution de l´action avec et après le split!
Est-ce que mon explication est claire?
Amicalement.
Adrien.